El Wolverhampton Wanderers es un club cuya reputación descansa en una noche de invierno. En diciembre de 1954, bajo los nuevos focos de Molineux, el Wolves remontó un 0-2 para vencer por 3-2 al húngaro Honvéd, un equipo construido en torno a Ferenc Puskás y al núcleo de la selección de Hungría que había humillado a Inglaterra el año anterior. El partido fue uno de los varios amistosos televisados bajo focos que el club organizó contra destacados rivales extranjeros entre 1953 y 1956, y cuando el entrenador Stan Cullis llamó a su equipo campeón del mundo, ayudó a provocar la discusión que condujo a la Copa de Europa, lanzada en 1955.
El club que protagonizó aquella noche era mucho más antiguo. Nació en 1877 como St Luke's, fundado por John Baynton y John Brodie, y jugó su primer partido el 13 de enero de 1877 contra el equipo de reservas del Stafford Road. En agosto de 1879 se fusionó con la sección de fútbol del club de cricket Blakenhall Wanderers y adoptó el nombre de Wolverhampton Wanderers. Fue miembro fundador de la Football League en 1888 y juega en Molineux desde 1889. Sus primeros honores llegaron en la FA Cup, que ganó en 1893 y 1908.
La edad de oro llegó después de la Segunda Guerra Mundial bajo Cullis, un antiguo capitán del Wolves que se convirtió en entrenador en junio de 1948, con solo 31 años, y permaneció 16 años. Su equipo, liderado sobre el campo por el capitán Billy Wright, que disputó 541 partidos con el club entre 1939 y 1959, ganó la FA Cup en 1949 y después tres títulos de liga: 1953-54, 1957-58 y 1958-59. En 1959-60 se quedó a un solo punto de un tercer título consecutivo, por detrás del Burnley, pero volvió a ganar la FA Cup en 1960, uno de los fallos más ajustados de un doblete inglés en el siglo XX. Los tres campeonatos de liga siguen siendo el total hasta hoy.
Los amistosos bajo focos fueron la parte más visible de aquella época. Además del Honvéd, el Wolves jugó contra el Spartak de Moscú y el Dinamo de Moscú, y en 1957 venció al Real Madrid por 5-4 en el global de dos amistosos, 3-2 en casa y 2-2 en Madrid. El club también disputó la Copa de Europa en 1958-59 y llegó a los cuartos de final en 1959-60, y a las semifinales de la Recopa 1960-61.
Las décadas siguientes fueron menos sencillas. El Wolves descendió en 1965 tras 26 temporadas consecutivas en Primera, volvió en 1966-67 y ganó la Copa de la Liga en 1974 y 1980. Con Bill McGarry llegó a la primera final de la Copa de la UEFA en 1972, eliminando por el camino a la Juventus y al Ferencváros, y la perdió por 2-3 en el global ante el Tottenham Hotspur, en la primera final de la UEFA entre dos clubes del mismo país. La ida en Molineux terminó 1-2, con gol de Jim McCalliog, y la vuelta en White Hart Lane 1-1. Siguió un largo declive, que incluyó 14 temporadas en la segunda categoría entre 1989 y 2003.
El capítulo moderno comenzó con el título de la Championship en 2017-18 y el ascenso a la Premier League, a la que el Wolves llegó para una estancia más larga en 2018. En 2019-20 alcanzó los cuartos de final de la Europa League y perdió por 0-1 ante el Sevilla en un partido único en Alemania, su mejor recorrido europeo desde 1972. La estancia de ocho temporadas en la máxima categoría terminó el 20 de abril de 2026, cuando se confirmó el descenso tras terminar la temporada en último lugar, y en 2026-27 el Wolves juega en la Championship. Los Old Gold, que visten de oro y negro, siguen teniendo en Molineux gradas que llevan los nombres de Wright, Cullis, Steve Bull y Sir Jack Hayward.