«Олимпиакос» представляет футбольную идентичность Пирея с момента основания 10 марта 1925 года и сегодня является самым титулованным клубом в истории греческого футбола. Его внутригосударственное превосходство отражено в рекордной коллекции трофеев: 48 чемпионских титулов, 29 Кубков Греции и 5 Суперкубков страны — больше, чем у любого другого клуба в каждой из этих трёх категорий. Наиболее доминирующие периоды пришлись на 1997–2003 и 2011–2017 годы, когда клуб дважды подряд выигрывал по семь чемпионских титулов, став единственным клубом в мире, который целых пять раз в своей истории побеждал в чемпионате пять и более сезонов подряд.
Несмотря на внутреннее доминирование, успех на европейской арене десятилетиями ускользал от красно-белых, хотя именно «Олимпиакос» первым среди греческих клубов вышел на европейскую арену, дебютировав в Кубке европейских чемпионов сезона 1959/60 против «Милана». Исторический прорыв случился лишь 29 мая 2024 года, когда «Олимпиакос» после дополнительного времени обыграл итальянскую «Фиорентину» со счётом 1:0 в финале Лиги конференций УЕФА, сыгранном на стадионе «Агия София» в Афинах — домашней арене местного соперника, АЕК. Единственный, решающий гол на 118-й минуте забил марокканский форвард Аюб Эль-Каби — его десятый гол в турнире того сезона. Этот триумф сделал «Олимпиакос» первым греческим мужским клубом в истории, завоевавшим крупный трофей УЕФА, а также первым клубом за пределами четырёх ведущих европейских лиг (Англии, Италии, Испании и Германии), выигравшим турнир УЕФА с 2011 года — прорыв, случившийся спустя почти сто лет после основания клуба и закрепивший его статус подлинной европейской силы.
Не менее богатую историю имеет домашняя арена клуба — стадион имени Георгиоса Караискакиса. Построенный в 1895 году как велодром к первым современным Олимпийским играм 1896 года, он стал постоянным домом «Олимпиакоса» в 1925 году, а затем был полностью перестроен к Олимпийским играм в Афинах 2004 года, открывшись как специализированный футбольный стадион на 33 334 сидячих места — до сих пор крупнейший футбольный стадион Греции. Названный в честь Георгиоса Караискакиса, военачальника Греческой войны за независимость, погибшего неподалёку в 1827 году, стадион славится одной из самых напряжённых атмосфер в европейском футболе, а его рекорд посещаемости — 45 445 зрителей, установленный во время дерби с АЕК в 1965 году, — не побит до сих пор. Сегодня на арене также размещается музей клуба, посвящённый всем его спортивным секциям, а владельцем и президентом клуба на протяжении многих лет остаётся предприниматель Эвангелос Маринакис.